基本面疲软郑糖或窄幅整理类芦
2022年07月29日
基本面疲软,郑糖或窄幅整理
1.主要消息及影响
分类
类型
摘要
多空
影响周期
备注
外糖
ICE
周三,ICE10原糖涨0.06%至16.63美分/磅,下探至16.52美分/磅,3月合约涨0.16%至18.37美分/磅,最低报价18.27美分/磅
空
短
10月原糖跌破2月19日以来最低点,下探至16.5美分,日内触底反弹
LIFFE
伦敦10月白糖涨0.25%至441.3美元/吨,3月合约涨0.15%%至473.9美元/吨。
空
短
泰国
价格
即期装运的泰国hi-pol原糖报价较ICE10月原糖贴水0.2美分,买方还价为贴水0.5美分。
空
短
受市场供过于求影响,7月初以来买方还价为贴水0.5-0.6美分,为2009年以来首次出现贴水,0-12月船期较10月原糖升水0.1-0.2美分
国内
市场
南宁糖业上半年营业收入为12.41亿,同比下降28.33%,净利润为亏损5238万元,同比亏损额减少约一半。
中
中
近期关注
国内
周末前公布国内6月份产销数据同比下降
空
中
2.主要数据指标及影响
类型
分类
摘要
机会/多空
影响周期
备注
跨期套利
郑糖
501-409
周三,价差缩小7元至252元
小
短
大于持仓成本190-200元
505-501
周三,价差维持134元
大
短
ICE原糖
3月-10月
周三,价差扩2点至174点,短期有望继续走阔,目标位,180点
短
因高库存打压10月原糖,下年度供不应求支撑3月合约
伦敦白糖升水
10月白糖-ICE10月原糖
周三,升水74.7美元
中
短
低于成本线85美元左右
内外盘套利
进口完税成本
巴西
本周即期贴水0.5美分,周三,配额外5040元/吨左右,南宁现价差540元,与郑糖主力差270元。
中
短
泰国
本周即期贴水0.2美分,周三,配额外4950元,减南宁现价450元,10-12月/ICE10月升水0.2美分,配额外5000元
跨期套利
昆盘
503-501
505-501
周三,503-501:扩大14元至42元,
505-501:扩大缩小3元124元
中
低于持仓成本60-70元/吨
柳盘
15103-15013
周三,15033-15013:扩大57元至126元。15053-15013:扩大31元至145元
国际方面,ICE10月原糖跌下探至16.52美分/磅,基本面无利多因素支撑,供应过剩,巴西、泰国糖出口贴水增加,且高盛预计14/15年度食糖仍将过剩,短期外盘走势堪忧,仍具有下跌动能。低迷糖价刺激中国及非洲进口,有助于小幅止跌反弹,预计呈震荡整理态势。10月份后期,北半球开榨,产量预计不及预期,国际利多因素也已释放,预计期价有望涨至19美分/磅。远期来看,干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁,因此远期外糖持续看好。
国内方面,郑糖对外糖走势有一定的滞后效应,但基本是跟跌不跟涨,隔夜外糖触底企稳,同时受高库存压制,今日郑糖或窄幅整理,短期内郑糖弱势难改,主力合约维持4700-4900震荡区间。
10月份后期,随着新榨季开始,预期产量将减少,加之国际方面影响,主力期价有望突破5100元/吨,缓慢抬升。远期来看,下榨季减产已成定局,因此远期郑糖持续看好。
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